El resurgimiento de los préstamos hipotecarios UVA generó un renovado interés en el mercado financiero y entre los potenciales compradores de propiedades en Argentina. No obstante, para que estos créditos sean una inversión atractiva y un buen negocio para el comprador, se deben considerar tres factores clave: la evolución del dólar, la inflación y el precio de las propiedades. Actualmente, son 13 los bancos que ofrecen créditos hipotecarios UVA.

 

La clave del dólar y la inflación

El principal desafío para los créditos UVA es su ajuste basado en la inflación. En un contexto donde los precios suben rápidamente, las cuotas de estos préstamos también aumentan, lo que puede poner en riesgo la capacidad de pago de los deudores.

Según el último Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM) del Banco Central, se espera que la inflación acumule un 50% entre mayo y fin de año, mientras que el dólar podría subir un 27%. Esta diferencia implica que la deuda en términos de dólares se incrementaría, haciendo los créditos más costosos.

Esto significa que si la inflación coincide con las proyecciones del REM, la deuda ajustada por UVA crecerá más rápido que el valor del dólar, aumentando un 27% en términos de esta moneda. Entonces, para que los créditos UVA sean un buen negocio, la inflación debería mantenerse baja o, al menos, alineada con el incremento del dólar.

Impacto en el precio de las propiedades

El precio de las propiedades es otra variable determinante. Si las propiedades aumentan de valor por encima del crecimiento de la deuda en dólares, los compradores podrían beneficiarse. Por ejemplo, si el precio de un inmueble sube más del 27%, el comprador ganaría en términos reales.

Sin embargo, si los precios de las propiedades no suben lo suficiente, la deuda en dólares se convertiría en una carga mayor.

 

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Evolución de los salarios

Aunque la relación entre salarios y precios es crucial, no es el único factor a considerar. Si los salarios crecen por encima de la inflación, los prestatarios podrían manejar mejor sus deudas. Sin embargo, en un contexto donde los salarios pierden frente a la inflación, el riesgo de endeudarse aumenta.

¿Esperar o actuar?

Ante la expectativa de una inflación en descenso y un dólar estabilizado, algunos analistas sugieren que podría ser prudente esperar a que estas variables se alineen mejor. Sin embargo, si la demanda de créditos aumenta, esto podría presionar al alza los precios de las propiedades, incrementando así la deuda en dólares.

El equilibrio entre este tres factores clave determinará la conveniencia de endeudarse mediante estos créditos en el futuro próximo.