Los analistas bursátiles dan por descontado que el Banco Central Europeo (BCE) empezará a recortar los tipos de interés en su reunión del próximo jueves, aunque dudan sobre los siguientes pasos de la entidad.

Sobre la próxima reunión del Consejo de Gobierno del BCE "ya está todo dicho", subraya Ulrike Kastens, economista para Europa de la gestora alemana DWS, que agregó que "el 6 de junio debería confirmarse oficialmente que el BCE baja su tipo de interés oficial en 25 puntos básicos".

Se trataría del primer recorte desde marzo de 2016. En aquel momento, el tipo de interés se dejó en cero, tras lo cual llegó una política de aumento de los tipos para luchar contra la inflación que dejó el costo del dinero en el 4,5 por ciento.

No obstante, "lo que importa aún más es el camino a seguir" dice el analista, que agrega que  "algunos banqueros centrales tienen en mente nuevos recortes rápidos de los tipos de interés y es posible que ya estén a favor de otra reducción en julio, mientras que otros prefieren un enfoque más prudente".

 

Previsiones

La economista de DWS apuesta por la opción más prudente teniendo en cuenta la suba de los salarios en Europa y la estabilidad del mercado laboral. "Frente a esta incertidumbre en la evolución de la inflación, es probable que prevalezcan el tono 'hawkish' (partidario de una política monetaria restrictiva)", señala.

No obstante, DWS mantiene su previsión de tres recortes adicionales hasta finales de marzo de 2025.

Por su parte Rubén Segura-Cayuela, economista jefe de Bank of America para Europa, apuesta por una rebaja de tipos de 200 puntos básicos entre junio de este año y julio de 2025.

"Seguimos esperando el primer recorte, de 25 puntos básicos, en junio. Tenemos previstos recortes de 75 puntos básicos en 2024 y de 125 puntos básicos en 2025", agregó el experto, que considera que la siguiente rebaja -después de la de junio- se produciría en septiembre, y no en julio.

 

La Fed

Por otra parte, persisten las dudas respecto de la decisión de política monetaria que tomará la Reserva Federal de EE.UU., que celebrará su próxima reunión en la segunda semana de junio.

Para Bret Kenwell, analista de la plataforma de inversión eToro, los datos de inflación conocidos el viernes "dan confianza a los inversores de que la Fed podrá comenzar a recortar tipos". No obstante, precisa que la Reserva Federal "necesitará más de un mes de inflación controlada para dar el paso".

La Fed "necesitará ver una tendencia sostenible hacia una menor inflación para sentirse lo suficientemente segura de bajar tipos", explica.

"A principios de este año, muchos inversores estaban convencidos de que la Fed reduciría los tipos de interés cuatro veces hasta finales de 2024. En aquel momento, me pareció una ilusión; hoy, teniendo en cuenta que la inflación ha superado las previsiones, me parece aún más improbable", apunta Darrell Spence, economista de Capital Group.

A su juicio, "hay muchas posibilidades de que no se produzcan recortes de tipos este año".