El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed) inició hoy su reunión de dos días para determinar la marcha de la política monetaria en EEUU, con una inflación superior a lo previsto, un crecimiento económico menor al esperado y costos laborales en alza, lo que aleja la posibilidad de una baja de tipos.

Los expertos consideran que el presidente de la Fed, Jerome Powell, va a ralentizar los planes de comenzar una progresiva baja de los tipos de interés desde la banda de 5,25-5,5%, el nivel más alto en más de veinte años.

Incluso algunos analistas creen que las tasas hasta podrían subir un poco más para atacar el rebrote de la inflación, que sigue obstinadamente por encima del 3%. Los datos preliminares de crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) en el primer trimestre, del 1,6%, fueron peores a lo esperado y están por debajo de la previsión de la Fed.

 

Costos laborales

En tanto también hoy se conoció la información de costos laborales en el primer trimestre de 2024, que crecieron un 1,2% al ritmo más alto en un año.

Todos estos datos llevan a descartar una baja de tipos en esta reunión y dificultan avanzar hacia un ritmo de descenso que permita las tres bajas de un cuarto de punto cada una este año que hasta hace un par de meses preveía el mercado.

"Esperamos que Jay Powell deje claro esta semana que la Fed no está en condiciones de recortar tipos pronto. No obstante, seguimos esperando que la Fed baje tipos este año (dos veces, empezando en septiembre)", indicó en un análisis Gilles Moëc, de AXA Investment Managers.

 

Conjeturas

Según un informe de Sevens Report, la incógnita sobre lo que comentará Powell mañana a los medios después de concluir la reunión, es si va a despejar dudas sobre una posible suba de los tipos de interés, algo que algunos analistas consideran ahora una posibilidad.

"Si simplemente dice que la Fed reaccionará a los datos como sea necesario y solo confirma que la Fed tiene la capacidad de subir los tipos, eso no será tan negativo", indica este informe que intenta anticipar la marcha de los mercados antes de la conferencia de prensa posterior a la reunión del FOMC.

Los mercados aguardan las palabras del Powell para determinar si sigue manteniendo un horizonte de bajas en el precio del dinero o si por el contrario la idea es mantener los tipos en el nivel actual durante el resto del año e incluso apuntar a un eventual aumento.