La plaza cambiaria mostró un alza tranquila, en una semana donde los movimientos fueron muy tranquilos y se pudo notar una leve fuerza pagadora del miércoles en adelante; el MEP subió 0,96% a $1.155,11 vía AL30 y 0,63% a $1.154,75 por medio del GD30, mientras que el ccl también subió en el orden de los quince pesos a $1.175/70. La semana de los bonos fue bastante flojas en los Hard Dólar si consideramos un contexto tan alcista, con pequeños retrocesos que fueron del 1,27% en el AL30D, del 0,65% en el GD30D, del 0,58% en el GD35Dy del 1,15% en el AL41D; la renta fija en pesos mostró leves mejoras, el T13F6 subió 0,69% y el T30J6 no mostró variaciones y el mejorcito el T15E7 1,94%.

La semana de los ADRs fue muy positiva, con las energéticas liderando las alzas. La única roja de la semana fue IRS (0,99%), mientras que los verdes más importantes se vieron en TGS (10,07%), YPF (9,72%), CEPU (9,71%), PAM (9,05%), EDN (6,03%) y GGAL (5,47%). En la plaza local también tuvimos subas más que considerables, lideradas por TRAN (30,95%), COME (25,88%), TGNO4 (19,38%), METR (18,75%), ALUA (15,85%), VALO (14,78%) y TXAR (10,49%).

Los mercados internacionales también tuvieron una semana de festejo. En el norte el tembladeral de hace tan sólo un mes y medio atrás parece ser cosa del pasado, y bien hay marcadas disparidades entre índices, el SP500 y el Nasdaq quedaron a tiro de sus máximos históricos, son su alzas del 5,27% y 6,81%, respectivamente; mientras que el Dow Jones subió 3,41% y el Russell 4,46%. Los commodities mostraron distintas caras, semana de menor a mayor en metales que de todos modos no pudieron evitar los negativos, del 3,75% a USD3.201,78 en oro (tocó USD3.120 el jueves por la madrugada) y del 1,34% a USD32,28 en plata; mientras que el crudo se mostró más acoplado al resto de los mercados subiendo 2,15% a USD62,37. Bitcoin (BTCUSD) por su parte no mostraba cambios respecto a la semana anterior y cotizaba en el orden de los USD103.000 por la tarde del sábado. Brasil también se movió al alza, tal vez algo escueta en términos comparativos, el Bovespa subió a 1,96% para quedar por encima de los 139 mil puntos y alcanzar así nuevos máximos históricos, con una paridad entre real y dólar que quedó sin cambios en 5.66.

Mirando a lo venidero, el Merval de momento no hace más que confirmar las buenas señales de la semana pasada, y los valores a controlar para sostener el envión alcista son de USD1.900 o 2.200.000 puntos, con bonos que deberían acompañar este buen momento con subas y con un ccl que mientras siga debajo de $1.200 sólo me invita a esperar bajas y ver que tal se comporta en $1.100. En lo foráneo, el mercado más grande del mundo claramente no quiso saber nada de descansos y en principio no invita a pensar en correcciones mientras sostenga los gaps del último lunes producto del acuerdo comercial, lo que si tal vez pueda considerarse sensato es un arbitraje de Nasdaq y SP500 a Dow Jones y Russell, claramente rezagados en lo que ha sido esta vertical recuperación del último mes y medio (habrá que ver el lunes que tal digiera el mercado la baja de calificación a la deuda norteamericana). En commodities, metales me parecen interesantes en la medida que respeten los mínimos del último jueves, mientras que un crudo sobre USD60 deja abierta la puerta de una posible superación de los USD64 para ver continuidad alcista a USD67/8. Brasil por su parte no da señales de agotamiento, y el Bovespa continuaría su marcha alcista ya en terreno de máximos históricos con las zonas de control inmediatas en 136 mil y 133 mil puntos, mientras que en lo cambiario seguimos sin cambios, todo bajo control debajo de 5.80 reales por dólar.

* Analista TM Inversiones