Oportunamente, en la saga intitulada “¡América!: ¿para la humanidad o para los americanos?” Partes -I- y -II- (BAE Negocios, 27-10 y 2-11-2025), se reflexionó sobre la importancia que presentaba el acuerdo marco, “de facto”, que realizó nuestro país con los Estados Unidos (EEUU), pero cuestionando la implementación, ya que su orientación financiera lo encorsetaba en ese entorno que un dicho popular correctamente sintetizó como: “matar una vaca para comer un bife”.

Para profundizar en esta certeza viene al caso retomar lo mencionado en “De “dolarizadores” a “prestidigitadores”, ¿para evitar una corrida?” (BAE Negocios 08-09-2025), donde se centró el análisis en el llamado, pomposamente: “Plan de Reparación Histórica de los Ahorros de los Argentinos", que pretendía que todas las personas, humanas y jurídicas, utilicen sus dólares ahorrados o atesorados (“argendólares”, en la jerga) (1) para adquirir bienes y servicios destinados al Consumo o la Inversión, de origen local o extranjero (2).

La decisión se había justificado afirmando que: “se trata de un nuevo régimen que les permitirá disponer libremente de sus divisas sin tener que demostrar de dónde las sacaron todo el tiempo. La premisa será: lo tuyo es tuyo, podés gastarlo y usarlo como quieras”.

Pero, la condición bimonetaria (3) de nuestra economía, y “el motivo precaución” hicieron que, no solo los stocks de marras siguieran sin ver el sol, sino que, se acrecentaran.

En este marco y ante la falta de circulante, que limitaba el consumo, el Gobierno decidió terminar con las “Letras Fiscales” (LeFi) (4)  y, en una semana, volcar al mercado alrededor de $15 Bi.

La consecuencia inmediata fue que las tasas de interés se desplomaron, y luego de un fin de semana de reflexión, llegó el momento de comenzar a comprar, nuevamente, algo que estuviera “bueno, bonito y barato”: ¡el dólar norteamericano!

Así fue como el partido del Gobierno entró en pánico y exigió soluciones.

Las encontraron esterilizando (secando) la plaza de pesos, con todos los métodos conocidos.

Naturalmente, en pocas jornadas, los intereses de variados tipos se espiralizaron al alza, acentuando la Depresión existente.

Además, y como si esto fuera poco, en el tránsito de este ida y vuelta, vencieron algunos Intereses Abiertos de la operatoria del dólar futuro, y el Banco Central de la República Argentina (BCRA) tuvo que asumir la pérdida en pesos, que algunos cálculos la aproximan a un importe equivalente a USD 345 M.

En consecuencia, se configuró una situación, que bien podría haber derivado en el “fin del relato libertario”.

Fue entonces cuando intervino el “7.º de Caballería” (5) y “oxigenó”, por unas semanas a la presente Gestión.

“Compramos barato para vender caro”, dijo Scott Bessent (secretario del Tesoro de EEUU), al referirse a estas intervenciones cotidianas donde, paradojalmente, “ingresan” dólares que abundan (solo que están guardados) y salen los pesos que faltan.

En resumidas cuentas, el Poder Ejecutivo, siempre confundido, pergeña propuestas que no aportan, ni un ápice, al más acuciante incordio…

La Rentabilidad Empresaria

Los fracasos de las políticas económicas vienen, en general, asociados tanto con errores de diagnóstico como del instrumental aplicado para resolver los problemas encontrados.

La Administración de La Libertad Avanza (LLA) cometió ambos, y llegado a este punto, son de carácter irreversible.

Prueba de ello es, como insistentemente señaláramos en diversos artículos (6), que embrollan una variable Stock con una Fluj0 (7).

Esto que parece a los ojos de los legos un tema menor, resulta en un agravamiento de las condiciones iniciales, dado que trastocan el principal problema por el que atraviesa nuestro país, que no es la carencia de divisas sino, la fuerte caída en la rentabilidad empresarial.

Sin ella disminuirán, la cantidad de empresas, los puestos de trabajo y consecuentemente la baja de los ingresos determinará, aún más, una caída en el Consumo.

A su vez, a fuerza de reiterar lo ut supra, es importante destacar que es el Tesoro Nacional el que no dispone de los dólares indispensables para honrar sus compromisos. Contrario sensu, el Sector Privado ha acumulado más de USD 400.000 M (8), que podrían destinarse a las actividades creadoras de bienes y servicios, si fuera “negocio” realizarlas en estas tierras.

Y esta situación generalizada, solo puede ser superada si se produce un cambio radical de régimen, modificando tanto su base doctrinaria, como los diseños macroeconómicos y sectoriales aplicados.

Solo el crecimiento sustentable con Justicia Social impulsará tanto la formación y el crecimiento de nuevos emprendimientos, como la consolidación de los ya existentes.

Para conseguirlo, es imprescindible que el conjunto de la Dirigencia Empresarial, Sindical, Política, Social y Religiosa, en mancomunión, de vuelta la página de estas aciagas horas y siente de una vez y para siempre las bases de un Modelo de Desarrollo Permanente y Sustentable (MoDePyS) con orientación a la producción.

Lic. Guillermo Moreno

Lic. Pablo Challú

Lic. Walter Romero

Agradecemos la colaboración de Roberto Nuesch

1-  Se denomina “argendólares” a la dotación física de la moneda estadounidense que poseen en su patrimonio todas las personas (humanas o jurídicas) residentes en el país.