La salida de Luis Caputo era algo esperado por el nivel de desgaste que tenía la relación de Toto con el FMI, aunque me sorprendió el momento de la renuncia, que fue a las 9.45, justo antes de la apertura del mercado. El reemplazo por Guido Sandleris refleja un alineamiento aún mayor con el Fondo, al ser uno de los funcionarios que llevó adelante las negociaciones.

De todas formas, sería un error aplicar un esquema de bandas explícitas como trascendió. Lo más probable es que el acuerdo incluya un nivel determinado a partir del cual el BCRA podrá intervenir, pero la visión es que el tipo de cambio encuentre su equilibrio con la menor injerencia posible. Hasta ahora las subastas no funcionaron, porque las ventas a cuentagotas generan un drenaje de reservas. Ahora se verá si el paquete financiero será suficiente para convencer al mercado y que ingrese un flujo de capitales para comprar activos argentinos, que están baratos.

*Ex presidente del BCRA