Durante el 2020, de acuerdo con la lógica de abandonar la senda de la valorización financiera e intentar priorizar lo productivo, los bancos privados trabajaron más y tuvieron menores ganancias extraordinarias. Pese a que en términos de actividad fueron el único sector de la economía que resultó "ganador" en la pandemia, en el acumulado entre enero y febrero sufrieron una caída nominal de 36,6% en sus ganancias, respecto a un 2019 en el que las Leliq les brindaron ganancias fáciles. En términos reales la contracción llegó al 54%.

Los números de octubre, publicados por el BCRA a través del Informe de Bancos, replicaron la dinámica de lo ocurrido durante el 2020. Las entidades privadas obtuvieron una ganancia de $7.815 millones, dejando de lado la valuación de sus activos financieros (si se la toma en cuenta, perdieron $1.355 millones, por primera vez desde 2004). El número implica una contracción real de 79,2%, contra la ganancia extraordinaria de $27.409 millones que habían obtenido en octubre del 2019.

Como contraste, vale destacar que, tal como mostró el Estimador Mensual de Actividad Económica (Emae) del Indec, durante octubre del 2020 el sector financiero mostró un crecimiento de 9,4% respecto al mismo mes del año pasado. Es decir, trabajaron mucho más, en términos de tomar depósitos y ofrecer créditos y servicios; pero ganaron mucho menos dinero que durante el 2019.

Una de las claves aparece por el lado de la tasa. Tanto el tipo de interés de los instrumentos con los que los bancos obtienen ganancias fáciles, es decir los pasivos remunerados con los que el BCRA busca regular la cantidad de dinero circulando en la economía; como el tipo de interés de los depósitos y préstamos, cuyo spread se achicó en forma significativa durante el 2020.

Por caso, la tasa de Leliq en octubre del 2019 promedió 70,1%, en el intento del BCRA, gestión Guido Sandleris, de mantener cierta estabilidad cambiaria, tras la corrida de agosto y septiembre. En el mismo mes del 2020, también en plena corrida, la tasa promedió 36,9%. Por eso, los intereses de pasivos remunerados que le pagó el BCRA a los bancos se mantuvo casi intacto: fueron $75.948 millones en octubre del 2020 y $76.061 millones en el mismo mes del 2019. Con una inflación de 37,2% en el medio, se trata de una caída real de 27,2%. 

Por el lado de la intermediación financiera, la actividad natural para los bancos, que se dedican a tomar fondos "baratos" y ofrecerlos más "caros", el spread de tasas se achicó en gran forma. Según números del BCRA, el diferencial de tasas pasó de 32% en octubre del 2019 a 18% en el mismo mes de este año.

Eso llevó a que en octubre del 2020 los bancos privados ganaran $35.795 millones por las Leliq más $13.843 millones por los pases. Contra los $43.264 millones y $4.048 millones del año pasado. Números similares que implican una baja real de 30,5%. 

Por el lado de la intermediación financiera, en octubre de este año perdieron $351 millones y el año pasado habían ganado $6.176 millones. Cambió el signo.