El crédito bancario al sector privado mostró en agosto una suba de apenas 0,4% en términos reales y desestacionalizados, según el último Informe Monetario del Banco Central (BCRA). Se trata del incremento más bajo de los últimos doce meses.

En la comparación interanual, el crédito total avanzó 66,6% y se mantuvo en 8,8% del PBI, duplicando los niveles de comienzos de 2024. Sin embargo, el freno mensual encendió alertas sobre la dinámica de financiamiento en un contexto de tasas más elevadas tras el desarme de las Letras de Financiamiento (Lefi).

Fuerte retroceso en préstamos a empresas

El segmento más golpeado fue el crédito a empresas. Las líneas comerciales se desplomaron 3,9% mensual en términos reales. Dentro de ellas, los adelantos cayeron 10,8% y los créditos con documentos retrocedieron 2%.

En detalle, los documentos a sola firma bajaron 0,8%, mientras que los descontados se hundieron 4,4% respecto de julio. Pese a la baja de agosto, el financiamiento a empresas todavía se mantiene 38,4% por encima del nivel de un año atrás.

Consumo en alza, aunque más moderado

Los créditos al consumo sostuvieron la expansión, aunque con menor intensidad que en meses previos. En agosto subieron 2,9% mensual en términos reales, impulsados por el avance de los préstamos personales (+2,1%) y el uso de tarjetas de crédito (+3,6%).

En la comparación interanual, los créditos personales acumulan un salto de 131,1% real, mientras que las financiaciones con tarjeta muestran un alza de 50,9%.

Hipotecarios: 14 meses de crecimiento consecutivo

El crédito hipotecario sigue siendo el motor del financiamiento. En agosto se expandió 9,2% mensual en términos reales, acumulando un impresionante avance de 352,3% interanual. El 92% de estas operaciones corresponde a préstamos ajustables por UVA.

En conjunto, los créditos con garantía real crecieron 5,7% en el mes y se ubican 165,4% por encima del nivel de agosto de 2024. Los prendarios también acompañaron, con un alza de 2,7% mensual y 95% interanual.

Contexto monetario y tasas de interés

El BCRA informó que en agosto la base monetaria creció 14,4% real por cambios normativos en los encajes. Si se corrige ese efecto, la expansión real se reduce al mismo 0,4% que marcó el crédito.

Los plazos fijos retrocedieron 0,5% y los Fondos Comunes de Money Market cayeron 8,8% real. A la par, los medios de pago mostraron una contracción ajustada por estacionalidad.

Las tasas de corto plazo tuvieron fuerte volatilidad durante el mes, aunque hacia fines de agosto y comienzos de septiembre comenzaron a mostrar cierta estabilización.