Con el dólar planchado y un IPC de julio en 1,9% mensual (36,6% interanual), las tasas en pesos volvieron a moverse y reabrieron el debate entre quedarse en moneda local o dolarizar carteras.

 

¿Cuánto rinden las principales inversiones?

Cuentas remuneradas: ofrecen 30% TNA, con esquemas que llevan la tasa a 35% TNA bajo ciertas condiciones de uso.

Plazo fijo tradicional: rangos dispares por banco; el Nación y otras entidades ajustaron rendimientos en 2025, que llegan hasta el 44%.

Cauciones bursátiles (1 a 30 días): tasas implícitas que se mueven en la zona 30%–45% anual, según plazo y demanda de pesos.

LECAP (letras capitalizables del Tesoro): pagan tasa efectiva mensual (TEM); la curva reciente muestra 3,5%–3,9% TEM según vencimiento (rendimiento anual equivalente >45% si se sostiene y capitaliza).

ON en dólares (corporativas): emisiones recientes de YPF rondan 7%–7,5% anual (riesgo corporativo y condiciones específicas).

 

Claves para decidir según objetivo y horizonte

1) Caja de corto plazo (30–90 días) con liquidez

Cuentas remuneradas (30–35% TNA) o cauciones a pocos días: priorizan disponibilidad y baja volatilidad. Si la TEM de LECAP supera lo que paga la cuenta/caución y no se necesita el dinero antes del vencimiento, la letra puede mejorar el rendimiento.

2) Táctico en pesos (1–6 meses) para ganarle a la inflación

LECAP de vencimientos cercanos (por ejemplo, S12S5/S30S5) con TEM del 3,5–3,9%: hoy lucen por encima del IPC mensual de 1,9%. El riesgo: marcar a mercado si se vende antes; el beneficio: capitalización mensual hasta el vencimiento.

3) Perfil conservador clásico

Plazo fijo en bancos que paguen tasas competitivas. Útil para quien valora previsibilidad y simplicidad por sobre tasa. Ver tasa al momento de constituir porque varía por entidad.

4) Cobertura frente a inflación local

Bonos CER (ajustan por IPC): protegen el capital contra aceleraciones inflacionarias, pero tienen riesgo de precio si se sale antes del vencimiento.

5) Dolarización parcial de cartera

ON de compañías exportadoras/energía (ej. YPF) con cupones ~7–7,5%: sirven para ingresos en dólares con ticket bajo; requieren analizar riesgo emisor, covenants y liquidez secundaria. Alternativas soberanas o dólar linked dependen de expectativas sobre tipo de cambio oficial.

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Comparativa rápida 

Inflación mensual: 1,9% (julio). LECAP rinden 3,5–3,9% TEM superan al IPC de referencia si se cumple al vencimiento.

Instrumentos muy líquidos (cuentas/cauciones): 30–35% TNA / 30–45% anualizado pueden quedar por debajo de LECAP en el mismo mes, pero permiten salida inmediata.

Plazo fijo: tasa depende del banco; corroborar al constituir.