El exministro de Economía Domingo Cavallo volvió al debate público luego de las elecciones legislativas y publicó un extenso análisis sobre el panorama económico que enfrenta el Gobierno de Javier Milei. En su evaluación, el resultado electoral abre “una oportunidad para iniciar una etapa de estabilidad, reactivación y crecimiento sostenido”, aunque advirtió sobre persistentes contradicciones en la política cambiaria y monetaria.

 

Críticas al manejo del dólar y a los controles vigentes

Cavallo, quien fue uno de los principales arquitectos de la convertibilidad en los años 90, remarcó que el actual esquema económico mantiene mecanismos de control sobre el dólar que, según su visión, son incompatibles con un programa de liberalización genuino.

“Pese al discurso liberal, subsisten restricciones cambiarias y monetarias que mantienen una lógica de control propia de los últimos veinte años”, sostuvo el exfuncionario.

En ese sentido, alertó que los controles a la divisa y la intervención del Estado en el mercado de cambios dificultan la recuperación de la confianza y limitan la llegada de inversiones productivas.

 

Apoyo internacional y “contradicciones del cepo”

El exministro valoró los gestos de respaldo internacional al Gobierno argentino, como el apoyo expresado por Donald Trump y Scott Bessent, actual secretario del Tesoro estadounidense, quien habría promovido compras de bonos argentinos para reducir el riesgo país.

Sin embargo, Cavallo consideró que el uso de fondos del Tesoro de Estados Unidos a través del Fondo de Estabilización Cambiaria para sostener el valor del peso argentino “prolonga de hecho el cepo cambiario”.

“Esa política puede haber sido útil para contener expectativas antes de las elecciones, pero debe desmontarse si se busca avanzar hacia una convertibilidad real del peso”, advirtió.

 

Política monetaria y riesgo de tasas altas

Cavallo también se refirió a las decisiones del ministro de Economía Luis Caputo y del viceministro Vladimir Werning, y cuestionó la compra de reservas mediante emisión no esterilizada. Según explicó, ese mecanismo puede generar una remonetización débil y tasas de interés demasiado altas para el crédito productivo, lo que atentaría contra la reactivación.

“La política monetaria necesita reglas claras y consistentes con una economía que busca salir de la inflación crónica”, afirmó.

 

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Convertibilidad y libre circulación del dólar

Fiel a su línea histórica, Cavallo insistió en que Argentina debe avanzar hacia una plena libertad cambiaria. Propuso eliminar todas las restricciones al movimiento de capitales y reconocer al dólar como moneda de curso legal, al mismo nivel que el peso.

“No puede hablarse de libertad económica si el peso sigue sin convertibilidad plena y el uso del dólar continúa limitado”, planteó.

Entre sus propuestas, incluyó tres medidas clave:

• Suprimir el cepo cambiario y liberar la circulación de capitales.
• Otorgar estatus legal al dólar, equivalente al peso, para garantizar seguridad jurídica.
• Sancionar una ley del Congreso que formalice este esquema junto con la discusión del Presupuesto 2026.