La semana del mercado: Está mal, pero no tan mal
El índice porteño tuvo una semana movida, con tres ruedas al alza para cerrar el viernes con un fuerte rojo de la mano de la recategorización que nos dejó fuera de la categoría de frontera, pero que dejó algunas señales esperanzadoras. La semana finalizó sin variación.
El tipo de cambio tuvo la semana de mayor intervención del último tiempo, que se puede apreciar por el salto que pegó la brecha del dólar cable por la vía del AL30 o GD30, que llegó a 2,87% del 0,51% de la semana pasada. Esta intervención llevó a que el CCL baje un peso para adquirirlo por el bono ley local, y haya subido $2,89 para comprarlo con el ley Nueva York; y a su vez que la brecha entre MEP y cable baje a 0,83% contra el 3,56% de la semana pasada (en el GD30 bajó pero sólo a 2,48%). Respecto a la marcha de los bonos, continuó el declive de la semana pasada, limando así las ganancias acumuladas durante la primera quincena del mes.
Los ADRs en Nueva York tuvieron una semana con más rojos que verdes, lógicamente los bancos fueron los más afectados por el downgrade, desde el 8,92% de baja de BBAR al 4,86% de GGAL; también mostraron rojos importantes PAM (6,93%) e IRS (6,59%), mientras que YPF terminó negativa 3,17% luego de caer 6,32% en la rueda del viernes; por otro parte las únicas que se movieron al alza fueron LOMA (1,91%), CEPU (0,80%) y TEO (0,36%); sin dejar de destacar la buena semana de MELI (5,02%) y VIST (3,21%). En la plaza local tuvieron buenos rendimientos COME (14,11%), TXAR (10,78%), TGNO4 (4,48%) y ALUA (4,39%); y las más flojas VALO (7,87%) y BYMA (4,27%); mientras que el volumen más alto se vio los días martes y viernes, que fueron las jornadas en las que el mercado hizo ruedas de menor a mayor, sobre todo la últimas acercándose a 2.000 mil millones de pesos, lo cual puede ser positivo considerando que en esa rueda los mínimos se dieron en los primeros cinco minutos, por lo que el mercado se movió al alza la mayor parte del día.
Las plazas extranjeras se movieron mixtas. El norte tuvo una muy buena semana, con los índices batiendo nuevos máximos históricos y subas del 2,74% en el SP500 y del 2,10% en el Nasdaq. Los commodities se movieron al alza, los metales preciosos tuvieron mínimas recuperaciones de lo que fue el castigo de la semana anterior con oro subiendo 0,96% a USD 1.780 y plata 1,16% a USD 26,08; mientras que el petróleo se sigue mostrando como el más firme con su alza del 3,59% a USD 73,97 logrando así el cierre semanal más alto desde octubre 2018. Brasil tuvo una semana de mayor a menor alcanzado su pico el miércoles y teniendo su peor jornada el viernes, el Bovespa cayó 0,90% y el real se apreció 16 centavos a 4.93 (eso llevó a que la variación del índice en dólares fuera +2,23%).
Mirando a la semana que viene, el Merval sobre 63.500 puntos puede volver a buscar 69 mil, mientras que si no sostiene testearía 60 mil; y seguiría de cerca la brecha del CCL vía AL30 y GD30, no sería buena noticia que siga creciendo. En tierras foráneas, el norte se muestra firme y de sostenerse sobre los máximos superados su marcha alcista debería continuar; vigilar que el dólar index caiga de 91.50; y en Brasil que el Bovespa vuelva rápido sobre 128 mil puntos y ver cuanto puede mantener su apreciación el real (sobre 5 volvería a 5.20).
* Análisis de TM Inversiones
