El tipo de cambio mostró una suba moderada pero levantó un poquito la temperatura en la última quincena a partir del culebrón cripto, el MEP subió 1,87% a $1.228,48 por medio del AL30 y 1,94% a $1.222,67 vía el GD30, con un ccl que quedó en esa misma zona de precios $1.220/5 subiendo menos de diez pesos respecto a la semana pasada. La semana de los bonos fue de achique y sigue de esta forma la toma de ganancias que comenzó luego del pago de cupones y capital, el AL30D retrocedió 0,77% y el GD30D 1,27%.

La semana de los ADRs fue floja con totalidad de negativos a pesar de haber cerrado la semana con buenos rebotes, las mayores bajas se vieron en CEPU (7,97%), TGS (7,33%), BMA (6,56%), IRS (6,29%), EDN (5,98%), LOMA (5,97%) y YPF (5,42%). La plaza local mostró la misma tónica 100% roja, en varios casos superando o rozando los dos dígitos: TRAN (19,35%), COME (14,48%), METR (12,24%), TGNO4 (10,08%), VALO (9,52%) y TXAR (9,43%).

Las plazas extranjeras se movieron mayormente a la baja. El mercado más grande del mundo mostró grandes disparidades entre sus índices; el peor fue el Nasdaq cayendo 3,38%, lo siguió el Russell cayendo 1,60% y el SP500 con un rojo del 0,98%, mientras que el Dow Jones se cortó a contramano con un alza del 0,95%. Los commodities recortaron, principalmente los metales con oro cayendo 2,66% a USD2.857 y plata 4,03% a USD31,11, mientras que el crudo fue el menos castigado con una caída de apenas el 0,36% a USD69,94 (llego a tocar USD68,35 el miércoles). Bitcoin (BTCUSD) por su parte tuvo su peor semana en mucho tiempo pero con un enorme rebote el viernes y cotizaba sobre los USD85.000 el sábado por la tarde luego de haber llegado a perforar los 80 mil en la madrugada del viernes. Brasil por su lado tuvo una semana muy floja, el Bovespa cayó 3,41% y quedó en los 122.800 puntos, que sumado al fuerte rebote de 15 centavos de la paridad entre dólar y real a 5.88, deja la caída del índice medido en la moneda estadounidense en casi el 6%.

Mirando a lo venidero, todo parecería apuntar a un punto de inflexión para el corto plazo, el Merval (S&P Merval) tiene vida mientras respete los mínimos del viernes, los 2.150.000 o USD1.800 dependiendo como se lo mida, y debajo de esos valores ya empieza a complicarse el escenario de mediano plazo, mientras que de bancar la confirmación de una salida alcista se produce sobre los 2.350.000 puntos con el dólar pareciendo ya acomodado sobre los $1.200 tranquilamente se puede esperar más suba pero no necesariamente saltos, sin dejar de resaltar que febrero es el primer mes en mucho tiempo donde dólar le gano claramente a la tasa, y los bonos siguen corrigiendo a cuentagotas y parecen esperar alguna noticia para volver a la dinámica alcista. En lo internacional, el norte parece correr una historia parecida, en la medida que sostenga los mínimos del viernes podemos esperar rebote, mientras que debajo de los mismos comienza a dejar dudas el panorama a mediano plazo.

Respecto a los commodities, el oro parece apuntar a los USD2.800 en la medida que no logre recuperar USD2.900 y plata rumbo a los USD30,30/30,50 si no logra volver sobre USD31,50; mientras que el crudo debajo de USD71 parece apuntar al rango USD67/8. Brasil cayó con bastante fuerza luego de una recuperación importante, y el Bovespa parece apuntar a los 120/1 mil puntos en la medida que no pueda volver sobre los 124.300, con una paridad entre real y dólar que parece dar señales de que volverá a levantar algo de temperatura, lo que se confirmaría si vuelve sobre 6, lo cual considero que pasará si no logra meterse debajo de los 5.80.

* Analista TM Inversiones