La semana del mercado: MUCHAAACHOS
El mercado cruzó con autoridad las puertas del cielo, y con una semana espectacular que genera grandes expectativas, nos volvemos a ilusionar. La variación semanal fue 8,17% positiva (7,46% en ccl).
El tipo de cambio sigue avanzando a paso lento pero constante, lo que se presume es la intención del gobierno. Por medio del AL30 el MEP subió 0,91% a $473,38; casi idéntica al 0,94% a $473,50 que se vio en el GD30, mientras que el ccl permaneció sin cambios en $479, saltando así la brecha a más de 20 pesos con el implícito en cedears/ADRs, que quedó apenas por encima de los $500 y alcanza así un nuevo pico. La semana de los bonos fue positiva, y genera buenas sensaciones de cara a lo que viene; el AL30D subió 6,20% mientras que el GD30 subió 7,28% en MEP y 7,64% en cable, lo que estira la enorme brecha entre bonos al 29,34%.
La semana de los ADRs fue excelente, con los bancos volados, y muchos otros papeles rondando los dos dígitos de suba y encontrando la menor fortaleza en lo energético. La suba fue liderada por GGAL (25,30%), BBAR (19,29%), BMA (18,41%), SUPV (15,56%) e IRS (10,20%); mientras que la que cayó a contramano del resto fue TGS (0,47%). De la plaza local, se pueden sumar a la de buena semana a HARG (9,68%), CVH (7,99%), TXAR (5,03%) y COME (4,22%); mientras que lo más flojo fue TGNO4 con su negativo del 4,02%. En cuanto al volumen, el promedio diario saltó a más de 8.200 millones de pesos, contra los 5.200 millones de una semana atrás, con un pico de 11.400 millones el día martes, por lejos la mejor rueda de la semana.
Los mercados internacionales mostraron distintas caras. El norte metió una leve pausa luego de la buena marcha reciente, y en lo que fue una semana bastante calma el SP500 subió 0,39% y el Nasdaq achicó 0,13%. Los commodities se movieron dispares, metales al alza con el oro (XAUUSD) subiendo 0,68% a USD1.961 y plata 2,78% a USD24,27, mientras que el crudo cayó 2,16% a USD70,29 en una semana volátil que abrió casi en los USD75 con el anuncio de que recortarían la producción, salto de precios que no sólo no se sostuvo sino que se revirtió con creces. Brasil sigue muy bien, tal lo esperado, el Bovespa saltó 3,96% mientras que la paridad entre real y dólar se apreció 8 centavos a 4.88 (primera vez en el último año que cae de 4.90), lo que dejó la suba del índice medido en la divisa estadounidense en un tremendo 5,64%. El Bitcoin (BTCUSDT) por su parte cerró la semana con una fuerte alza del 0.78% cotizando en $25.941.
Mirando a lo venidero, el Merval en dólares pasó con claridad los USD730, y mientras sostenga sobre esos valores, podrá meter algún achique pero creo que seguiremos al alza rumbo al rango USD830/930, los valores de la semana previa a las fatídicas PASO 2019; mientras que un comienzo de semana al alza en los bonos confirmaría que la corrección que tuvimos de mediados de enero en adelante finalizó y comenzaría una nueva pata al alza en esas plazas. Fronteras afuera, el mercado más grande del mundo no debería mostrar mayores achiques mientras SP500 siga sobre 4.200 puntos y Nasdaq sobre 14.400 puntos (aunque tal vez índices rezagados este año como el Dow Jones y el Russell puedan tener mejor performance que los dos mencionados en el futuro cercano). En commodities, si oro no cae ya de USD1.950 podría volver a visitar los máximos anuales en USD2.100, lo mismo con la plata y volver a USD26 si ya no cae de USD24; mientras que el crudo está difícil por volatilidad, pero creo que si arranca la semana al alza vuelve a USD75 y si la arranca a la baja, a USD65. Brasil sigue firme y con el Bovespa ya sobre 115 mil puntos, veríamos continuidad a 121 mil; mientras que en lo cambiario si la paridad no vuelve sobre 4.90 podríamos ver una mayor apreciación del real contra el dólar, rumbo a los 4.70.
* Analista TM Inversiones
