El exministro de Economía, Domingo Cavallo, realizó un análisis crítico de la situación económica actual en relación con el tipo de cambio, advirtiendo sobre una apreciación del peso que considera insostenible. Según sus declaraciones en su blog personal, el tipo de cambio está atrasado en un 20%, una situación que compara con los últimos años de la convertibilidad en Argentina. Conocé cuál es la proyección que hace el gobierno para principios del próximo año.

 

Apreciación cambiaria y su impacto

Cavallo explicó que la apreciación del peso actual es similar a la vivida en los años finales de la convertibilidad, un fenómeno que contribuyó al colapso económico de ese período. Según el economista:

"Existe una apreciación real exagerada del peso que puede estimarse en alrededor del 20%. Esto es comparable a lo que ocurrió entre 1998 y 2001, cuando la recesión se transformó en una depresión económica, erosionando el crédito internacional del país y fomentando la salida de capitales".

El exfuncionario detalló que esta sobrevaloración del peso trae consecuencias previsibles:

• Aumento de importaciones, no solo de insumos y bienes de capital, sino también de productos finales que desplazan a la producción nacional.
• Desaliento a la exportación, afectando tanto al sector agropecuario como a la industria y los servicios.
• Deterioro de la balanza de pagos, dificultando la adquisición de dólares para pagar los intereses de la deuda pública.

Críticas al modelo actual y el déficit fiscal

Cavallo desestimó las declaraciones del presidente Javier Milei, quien defiende su esquema económico argumentando que la ausencia de déficit fiscal elimina la necesidad de emisión de pesos o endeudamiento.

"El argumento de que la recesión de 1998-2001 se debió a los déficits fiscales no se sostiene. Hasta 1998 hubo superávit fiscal primario", afirmó Cavallo, señalando que el problema estuvo más relacionado con la pérdida de competitividad económica que con el manejo de las cuentas fiscales.

Asimismo, subrayó que, aunque el gasto público en 2001 representaba menos del 30% del PBI, actualmente supera el 35%.

 

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Propuestas para estabilizar el dólar

Para abordar la situación, Cavallo recomendó:

• Eliminar las restricciones cambiarias: comenzando con las financieras y avanzando hacia la reunificación del tipo de cambio en un plazo máximo de tres meses.
• Competencia de monedas: implementar un sistema que permita la intermediación financiera tanto en pesos como en dólares.
• Inducir la entrada de capitales: mediante un tipo de cambio nominal que fomente la inversión.
  Aunque advirtió que esta salida del cepo provocaría un salto cambiario, aseguró que no necesariamente interrumpiría el proceso de desinflación.

  ¿Qué podría pasar con el dólar?

Cavallo concluyó que el equipo económico actual parece optar por postergar reformas cambiarias hasta que finalice la negociación con el FMI y se consigan fondos frescos. Sin embargo, enfatizó que demorar estas decisiones podría agravar los problemas económicos relacionados con la competitividad y el endeudamiento.

El futuro del dólar, según Cavallo, dependerá de la rapidez con que se implementen medidas para corregir la apreciación del peso y restablecer la estabilidad cambiaria.