El Directorio del Banco Central de la República Argentina (BCRA) abrió la posibilidad de suscribir  una opción de venta conocida como "put" y que funciona como un seguro de liquidez para los acreedores en caso de que quieran desprenderse de los títulos. La autoridad monetaria aprob en su reunión de Directorio la extensión de dicho esquema, que había sido instrumentado durante julio de 2022, en plena crisis financiera, para reducir la volatilidad de los títulos públicos que vencían hasta diciembre de 2023.

Para hacer efectivo este paso, modificó algunos mecanismos operativos de la opción de liquidez. Esta herramienta es operativa para los bancos que, por la propia naturaleza del negocio, presentan descalces entre los plazos de los títulos públicos y los depósitos que los respaldan. Esta opción ayuda a la transformación de esos plazos reduciendo los riesgos de liquidez.  Y es parte del acuerdo del Ministerio de Economía con los bancos, que fue oficializado en el Boletín Oficial.

Según explicó el BCRA, no se trata de una garantía sino que es un derivado financiero que otorga al tenedor el derecho –pero no la obligación– de vender un activo subyacente en una fecha determinada o en cualquier momento hasta el vencimiento  y al emisor de esta opción la obligación de comprarlo en las mismas condiciones citadas previamente, a un precio que dependerá de las condiciones de mercado. Por este derecho, la entidad financiera que adquiere la opción deberá abonar una prima. 

Esta herramienta estaba vigente para los títulos que vencían este año y la adecuación de la norma contempla a los que vencerán en el 2024 y en el 2025. 

El precio de compra, contenido en el instrumento, no se modifica respecto a que sigue siendo el menor, entre el precio de cierre y el promedio ponderado operado por el instrumento el día hábil anterior al ejercicio de la opción y a dicho precio se le adicionarán 30 puntos básicos de tasa equivalente. Pero sí se modifica la selección del mercado y plazo del instrumento para definir el precio, ya que se tomará el de mayor profundidad (volumen operado).